▲硅谷天堂董事总经理：韩惠源
2015年7月，硅谷天堂资产管理集团正式登陆全国中小企业股份转让系统，与九鼎投资、中科招商、同创伟业等知名投资机构会师新三板。据硅谷天堂披露的半年报显示，硅谷天堂上半年实现营业总收入8.19亿元。集“新三板企业”与“新三板投资者”角色于一身的硅谷天堂以亮丽的业绩开启新三板之行。
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［Q&A ］粤商 & 韩惠源
刚性定位合作伙伴
《粤商》：对于硅谷天堂这样的投资机构来说，新三板挂牌企业数量暴增带来的是机遇还是优质企业被淹没的困扰？
韩惠源：新三板挂牌数量高是由于它的背景和定位，也是它优势的体现。正是新三板门槛低、审批机制快、融资机制灵活等优势，为大量的中小企业提供了很大的舞台。
我们相信，优质企业永远不会被稀释。但挂牌公司数量众多，一定程度上会给投资人挑选优质标的带来困难。但是专业的投资机构对企业有着非常深刻的认识，同时也能利用专业能力在众多的企业中甄选优质企业，大家看到的也许是问题，但我们更多看到的是机会。
《粤商》：硅谷天堂更青睐投资拥有怎样特质的新三板企业？
韩惠源：我们提出“硅谷天堂+”，加什么加新三板？我们并不谋求合作伙伴的控股地位，只有企业掌门人才是行业的专家，我们倡导用资本的力量形成优势互补。
硅谷天堂对行业与企业家的选择各有三个重点：
第一，行业方面，受政策鼓励，能为社会创造价值；
第二，有较大市场上升空间；
第三，还没有形成寡头垄断。
选择合作企业家也有三个重点：有激情、具备社会责任感以及包容心，一个企业家对同行、股东、其他合作伙伴有没有包容心，决定了这个企业到底能走多远。“幸福的家庭总是相似的”，我们对合作伙伴的定位标准是比较刚性的。
新三板更接近于实业环境
《粤商》：新三板挂牌企业近90%的企业获得PE、VC的投资金额低于5000万元。绝大多数企业没有获得青睐。您认为出现这些现象的原因是什么？
韩惠源：PE、VC投资重点关注的还是盈利能力强、成长空间大的企业，这是行业性质使然。绝大多数企业没有获得PE、VC的青睐，是因为新三板的定位决定了其更接近于真实的实业环境，实体经济本身就是金字塔的形状，平庸的企业在下端数量大，优质企业处在上端数量少，少数企业能够得到PE、VC的青睐。此外，新三板挂牌企业数量庞大，也给甄选工作带来一定难度。
《粤商》：新三板对投资者释放了哪些红利？
韩惠源：新三板的最大特点就是基本市场化。相比主板市场企业而言，新三板企业更具包容性，几乎没有行业限制，目前除了高耗能、高污染、高产能过剩及房地产行业外其他行业几乎都可以在新三板找到，包括像我们PE行业。目前新三板企业以中小微企业为主，与主板相比，这些企业具有更高的成长性和创新性,我们相信未来中国的新三板也会诞生一批像苹果这样的明星公司，这对投资者来说是很好的投资机会。
“拥抱新三板”投资新三板企业
《粤商》：硅谷天堂已经挂牌新三板。挂牌新三板对硅谷天堂来说能解决什么问题？
韩惠源：由于种种原因，A股市场不对PE、VC机构开放，而新三板为我们打开了一扇大门，PE机构可以登陆资本市场，展现在更多投资人的面前。同时新三板灵活的融资机制也使得我们这样的资本密集型企业可以更加便利地融资。2010年硅谷天堂就实现了股份制改造，挂牌新三板既可以让市场看到我们的规范化发展，也有助于我们进一步了解这个市场上的企业，以便在新三板进行投资和布局。
《粤商》：怎样解读分层制度？
韩惠源：分层制度是相当于搭造了一个新三板挂牌企业的“金字塔”，无论从哪种角度思考，这都是好事。从投资者角度来看，这将大幅方便我们的筛选，对于挂牌公司来说，也是一个自身估值能够得到充分挖掘的机会。
之前我们更多地期望分层制度能够提升三板的流动性，但是目前来看，如果期望仅仅依靠这一项制度解决三板的流动性问题，还是稍显单薄，分层制度解决了在新三板挂牌的优质公司的成长空间问题。当然，还是刚刚所提到的，我们需要给新三板成长的时间，任何重要问题的解决都是多方作用的结果。
来源：粤商 记者：方京玉 / 实习生：陈宜 / 摄影：姬东
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